2023年最受机构关注十大公司:汇川技术当“机构调研王” 安井食品成新晋“黑马”
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2024-04-09 19:30:26
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  作为市场重要风向标,机构投资者的一举一动向来备受关注。2023年,市场调整无碍机构调研热情,且热度不减往年,有近6成A股上市公司接待了各类机构投资者。

  东方财富Choice数据显示,2023年,共有3067家公司接待了机构调研,约占A股公司总数的57%,机构覆盖率较去年进一步提升。

  界面新闻通过对2023年受到机构调研的上市公司进行梳理,推出了“2023年最受机构关注十大个股”以飨读者。这些公司大部分都具有行业地位突出、业绩表现优异或具有成长潜力的特质,不过也不乏公司在持续几年高增长后出现乏力情况。

  “工业自动化龙头”汇川技术(300124.SZ)成为A股2023年“调研王”,全年接待机构量达3099家次。迈瑞医疗(300760.SZ)、安井食品(603345.SH)则分列第二、第三位,年内接待机构分别达到3028家次、2438家次。

  安井食品、海泰新光(688677.SH)和广联达(002410.SZ)这3家公司为前十名中的“新面孔”,去年前十的高测股份(688556.SH)、容百科技(688005.SH)和横店东磁(002056.SZ)则被挤出该榜单。

  整体上,今年有64家公司全年机构接待量超过1000家次。从行业分布看,这些高热度调研标的来自医药生物、机械设备、半导体、计算机行业。

  数据来源:choice 制图:界面新闻证券组

  汇川技术成为“机构调研王”: 共获调研3099家次

  2023年,汇川技术取代迈瑞医疗,登上“机构调研热门股第一”的宝座,全年接待机构总量达3099家次。

  据Choice统计,汇川技术在2023年接待了包括164家私募、153家资管、146家基金、73家券商、38家保险、946家其他机构在内共计1549家机构的联合调研。

  作为工业自动化龙头,汇川技术市场份额增长空间、工业机器人布局、未来业绩增长点等是机构关注的焦点。

  汇川技术业务原为单一的变频器、电梯一体化控制器,如今发展至主营涵盖通用自动化(包括工业机器人)、电梯、新能源汽车、轨道交通四大业务板块。

  通用自动化业务是汇川技术的基本盘,这一业务常年营收占比超过50%,近两年也保持较好增长。

  汇川技术12月接受调研时表示,2023年前三季度,下游行业需求整体表现偏弱,公司自动化业务收入仍实现20%的同比增长,主要是抓住了在光伏、半导体、工程机械等行业的机会。公司表示,自二季度以来,从下游细分市场来看,空压机、机床、注塑机等传统行业的表现有一定的恢复。展望明年,看好传统OEM行业的恢复。

  工业机器人布局方面,汇川技术的工业机器人产品目前在泛3C、光伏、锂电等行业实现了大批量应用,公司也在调研中表示会加大在自动化各个行业的布局力度。

  新能源汽车业务已在汇川技术营收盘中占比约两成。“新能源汽车业务增长主要依赖过去的定点所产生的OI(预期订单规模)以及当期转化的实际订单情况。过去两年,公司成功收获数十个定点项目。”汇川技术表示,“海外车企的定点在2023年开始产生订单贡献。”

  不过,新能源汽车业务是汇川技术的低毛利率业务,近年这一业务销售毛利率在20%至25%之间。这一业务放量,拉低公司整体毛利率。

  同样占比两成的电梯业务则成了汇川技术的短板,近两年收入增速滑落至个位数。“近年来,房地产行业形势影响了电梯行业需求,电梯业务外部环境有一定压力。”

  总体来看,汇川技术利润增速在持续放缓。2020年、2021年,公司净利润增速分别高达120.62%和70.15%,2022年为20.89%,2023年前三季度增速则进一步降至7.6%。

  二级市场来看,2023年,汇川技术股价在5月份经历一波下探,而后迅速回升,全年股价累计跌幅约9%。

  迈瑞医疗退居榜单“第二”:获调研3028家次

  迈瑞医疗向来是机构调研的聚集地,2023年其以3028家次的机构调研量,位居榜单第二。而2020年至2022年,该公司连续三年稳坐机构“调研王”之位。

  2023年,迈瑞医疗接受了包括320家私募、227家基金、96家券商、249家资管、36家保险、695家其他机构在内共计1665家机构的联合调研。

  作为医疗器械龙头企业,迈瑞医疗受集采影响程度、未来潜在风险点、业绩增长预期等一直是机构关注的重点。

  迈瑞医疗主要产品覆盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大领域,分别约占营收盘的50%、30%及20%。

  “集采一直是大部分投资人担心利润率的一个潜在风险点”,迈瑞医疗接受调研时表示,“但从2023年进行的各项集采来看,无论是超声刀的联盟集采,还是骨科创伤的续约,医保局在实现了压缩流通环节空间的同时均保障了厂家的合理利润,公司认为未来集采有望延续这一趋势。”

  2023年7月份,国家十部委召开了关于全国医药领域问题集中整治工作的视频会议,部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。这一度成为市场讨论的热点。

  谈及医药行业整顿对短期业绩造成的影响,迈瑞医疗坦言,公立医院可能会暂时性地减少一些设备采购,因此使得这部分招标采购延迟,但这些需求并没有消失,在整治影响常态化之后这些活动仍会恢复。

  对于增长预期,迈瑞医疗直言,“公司的目标是在明年恢复到正常的增长轨迹中”。实现增长的信心主要基于两点,一是目前已经布局领域的市场份额仍然较低,尤其是体外诊断和微创外科,在国内的占有率仅分别约为10%和2%,这两类流水型业务的营收贡献将会逐年提升;二是为打造更丰富的业绩增长点,将进入更多的细分领域,加快并购的步伐。

  近两年,迈瑞医疗业绩维持20%左右的增速,不过相较于2020年及以前年度增速明显放缓。

  由于市值规模庞大,迈瑞医疗股价变动相对较为温和,2023年,公司股价在8~10月经历一波小低谷后,全年股价累计跌幅为5%。

  速冻食品龙头安井食品跻身“第三”: 业绩持续高增长

  安井食品是在2023年机构关注度排行中崭露头角的“黑马”之一,全年共接待机构2438家次,跃居榜单第三。

  作为速冻食品龙头,安井食品近几年业绩持续高增长,2022年净利润同比大增61%后,2023年前三季度净利润继续大涨约63%,创同期历史新高。

  安井食品主营产品分为“安井”牌火锅料、米面制品和预制菜肴三个板块。

  预制菜是食品加工领域的风口行业,安井食品分别以“安井小厨”、“冻品先生”布局预制菜B端和C端,控股子公司新宏业、新柳伍相对独立运营小龙虾预制菜。

  在调研中,机构投资者重点关注了安井食品原材料成本、费用管控、利润率提升空间等。

  对于速冻食品企业而言,近些年主要原材料的价格有涨有跌。安井食品表示,原材料占比最高的仍是鱼糜,采购冷冻鱼糜的价格相对稳定。在过去几年中,猪肉、鸡肉的价格频繁波动,公司采取有效的应对措施,整体而言采购价格处于相对竞争对手更低的位置。

  除了原材料成本外,安井食品对于费用的管控也相对到位。在被问到如何进一步提升利润率时,公司表示,销售费用绝对值预计没有太大的下降空间,未来规模效应还会带来销售费用率的下降,各个新工厂的自动化效率与产能爬坡阶段,规模效应正逐步体现。而短期内利润率的提升在于通过高毛利、高净利的锁鲜装和丸之尊系列产品,推动产品结构升级。

  在2023年高端化趋势的环境相对一般情况下,也有投资者担心公司当前的产品升级思路能否延续。安井食品回复称这一思路不会改变,将根据市场需求的变化会及时调整,未来针对竞品或针对区域市场推出产品。

  值得一提的是,尽管业绩优异,但安井食品股价仍自2023年初以来呈现出下跌的抛物线形态走势,全年股价累计跌幅约35%。

  内窥镜企业海泰新光:下半年压力更大

  同安井食品一样,海泰新光也是机构十大调研股榜单的“新面孔”,2023年,公司共迎来机构调研2348家次,跻身榜单第四。

  数据显示,1~9月前来调研的机构投资者络绎不绝,尤其6、7月份,海泰新光每月接待机构调研频率高达9次。

  从业绩来看,2023年一季度,海泰新光维持较高的业绩增速,而二、三季度业绩接连下滑,三季度净利润同比去年更是直接腰斩。

  2023年前三季度,海泰新光营收约3.76亿元,同比增加10.77%;归属于上市公司股东的净利润约1.18亿元,同比减少15.5%,陷入“增收不增利”境地。

  海泰新光表示,前三季度医用内窥镜产品业务销售增长带动营收增长,而净利润下跌则主要受股份支付和联营企业投资损失的影响较大。

  在10月份的机构调研中,海泰新光进一步解释,联营企业的投资损益主要体现在对国药新光的投资。2023年国药新光的主要任务是产品注册和销售网络建设,目前已经基本达到阶段性目标,随着国药新光产品销售的实现和业务量的增加,投资损益会逐步收窄。

  海泰新光是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。其中,医用内窥镜业务占主要地位,已覆盖消化内科、呼吸科、普外科、耳鼻喉科、骨科等多个科室。

  作为医疗器械企业,海泰新光的订单进展、销售预期、产品注册和推广、研发迭代能力等受到机构关注。

  在最近一次12月8日的调研中,有机构提问海泰新光对2024年销售预期,公司回复称,美国客户的新一代内窥镜系统已经正式量产上市,随着产品销量的增加,客户的库存也会逐渐降到合理水平,公司的荧光腹腔镜发货也会随之恢复到正常状态。公司二代整机产品已经在11月完成了注册,市场和销售正在有序展开,对于二代产品的市场表现很有信心。

  光学业务方面,海泰新光10月份接受调研时表示,从2023年情况来看,医疗行业比较稳定,而其他行业受到经济环境影响比较大,包括生物识别、工业激光等行业。公司光学业务的重点也会放在生命科学和医疗领域。

  值得一提的是,在更早前的9月份调研中,有投资者问到,年初海泰新光提出全年业绩将提高30%,这一诺言能否完成?

  对此,海泰新光坦言,从上半年来看,完成情况基本符合预期。但下半年的市场情况会更复杂些,压力也会更大。一方面,国际国内整体形势不乐观,很多行业需求收紧。另一方面,美国客户的新一代系统1788比原计划晚了几个月推出,在一定程度上影响新产品的市场推广和发货。

  海泰新光盈利能力的减弱同步反映在其股价走势的下行轨迹上。2022年10月以来,公司股价自101.49元/股高点持续下挫,最新收盘价53.23元/股较高点累计跌幅超47%。

  工厂自动化零件怡合达:下游需求面临阶段性收缩

  “FA(工厂自动化)零部件龙头”怡合达常年是机构调研的“香饽饽”,2023年共收获机构“叩门”2292家次。

  怡合达专业从事自动化零部件研发、生产和销售,提供FA零部件一站式供应。

  在维持了两年的高速增长后,2023年前三季度,公司业绩增速明显放缓,营收同比增长20%,净利润增长8%。而2022年同期营收和净利润增速均在30%以上,2021年同期则在60%以上。

  新能源锂电行业占怡合达营收盘的35%,其次是3C行业占比约2成。下游锂电、光伏等行业扩产放缓后,怡合达的增长驱动力来源成为投资者较为担心的问题之一。

  在12月11日的机构调研中,怡合达回复称,今年来看,下游锂电行业受到扩产周期影响,导致外部需求面临阶段性收缩。但是从长远来看,机器换人是长期的发展趋势,零部件市场会随着国内自动化设备的市场规模的逐渐扩大而不断增长。此外,公司也会从海外业务、FB非标业务、提升客户BOM占比等几个方面去拓展新的增长空间。

  此外,机构投资者还较为关心怡合达出海业务、定增进度等情况。

  对于出海业务的规划,怡合达坦言,以前涉及出口订单不多,因为客户考虑的因素是能否迅速就地找到适配的零件。而随着新能源锂电、3C手机等中国优势产业外溢,海外产能重构,包括东南亚、南美在内的新区域,正经历一个产业升级的发展时期,升级扩产对新增设备、对零部件的市场需求规模非常大,未来发展前景广阔。所以,公司在海外的布局非常有必要。

  具体来看,结合海外客户供应链安全等因素的考虑,公司在东南亚地区,主要拟通过当地代理商+备库的形式开展;在越南等增长较快的市场,拟以自建子公司或办事处+自建仓库的模式开展。

  怡合达早在2023年年初就发布了定增预案,7月份获得深交所审核通过。“目前定增项目处于等待证监会批复阶段。”

  二级市场上,怡合达股价自2022年11月以来便从65元左右的高点,以阶梯式下挫的方式持续走低,最新收盘价25.78元/股较高点已累计下跌超60%。

  物联网赛道玩家中科创达:大模型备受关注

  物联网赛道上重要玩家之一的中科创达近年备受机构青睐,2023年获机构调研2116家次。

  这一年里,随着AI热潮持续升温,中科创达推出的大模型AI成为市场热议和追踪的热点。

  中科创达主营业务分为智能软件、智能汽车和智能物联网三大板块。

  2023年5月,中科创达发布了中科创达魔方Rubik大模型,覆盖了从边缘端、语言大模型、多模态、机器人等大模型系列。魔方大模型所具备的混合AI能力,推动了智能汽车和机器人两大领域的发展。

  从调研活动记录表来看,中科创达大模型在各领域的部署、公司未来在AI领域的投入、对最新布局的机器人领域的规划等,成为机构热衷谈论的话题。公司在大模型方面的布局引发持续关注。

  在大模型的具体落地场景上,中科创达在12月的最新调研中表示,在汽车领域,魔方汽车AI产品系列包含Rubik Creator、Octopus、VPA和Genius Canvas四个产品模块,具有拟人化、知识学习、多模态感知、场景推荐、端云结合五大核心能力,提升智能驾驶和智能座舱的用户体验。此外,把大模型加载在整车系统中。通过在智能汽车领域所拥有的语言模型、多模态模型、座舱内的环境交互以及运动模型的协同,形成整个座舱和驾驶域的联动,构建整车操作系统平台。

  在机器人领域,中科创达在9月的调研会议中表示,公司的大模型+机器人主要面向AMR(自主移动机器人)领域,在工厂的多场景中,有各种各样的机器人在一起,能否实现效率协同工作最优,如何减低工厂里面的交付维护的人员成本和提升操作的水平等,这些是人机交互方面需要解决的问题。

  从业绩来看,过去两年,受益于物联网快速发展,中科创达成绩亮眼,2020年-2022年超40%的复合增长率在整个A股公司中也实属凤毛麟角。

  然而今年,中科创达业绩出现滑坡,2023年前三季度营收38.76亿元,与去年同期基本持平,净利润6亿元,同比下降5.18%,扣非后净利润更是同比下降12.65%。

  伴随着业绩下滑,中科创达2023年这一年来股价持续震荡,整体维持下探趋势,累计跌幅约20%。

  工业机器人龙头股埃斯顿:预测2024年下游景气度回升

  活跃在工业机器人赛道的埃斯顿,2023年共迎来2102家次机构调研,排名榜单第八。而2022年,该公司热度仅次于迈瑞医疗,以4144家次的调研量高居机构调研热门股第二。

  埃斯顿主营工业机器人及智能制造系统,自动化核心部件及运动控制系统。公司现有74款工业机器人产品,主要应用于光伏、锂电、焊接、钣金折弯、冲压等。

  受益于新能源行业机遇,2022年以来,埃斯顿的工业机器人及智能制造业务保持了较快增长,2022年及2023年前三季度净利润分别实现36%、16%的增长,不过今年第三季度同比略有下滑。

  对于2024年下游行业的增长情况,埃斯顿表示,自动化行业的景气度和下游行业资本开支息息相关,整体看整个通用行业在呈逐步回升的趋势,公司希望在一些通用行业和目前市占率较低的传统行业提升市场份额。

  细分到下游行业,埃斯顿认为,新能源汽车领域明年预计会保持稳定增长;光伏、锂电行业自今年下半年以来增速平稳;钢结构、船舶焊接领域,明年有望实现较大增长;汽车及汽车零部件、电子行业是公司明年重点发展的下游行业,将继续优化产品。

  单看光伏行业2024年景气度,埃斯顿坦言,光伏行业今年上半年保持高速增长态势,下半年增长有所放缓。光伏行业产业链较长,技术迭代快,且各环节建设周期不同,在一定阶段可能存在结构性调整情况。公司凭借全产业链布局及机器人核心技术自主化优势,支持光伏企业进行产业升级,进一步提升在不同工艺工序环节的渗透率。

  二级市场上,埃斯顿在即将过去的这一年里,股价走势相对平稳,整体累计下跌14%左右。

  机器视觉领域奥普特:深度学习(工业AI)技术成“焦点”

  作为国内较早进入机器视觉领域的企业,奥普特也近年机构密切关注的标的之一,2023年共迎来机构调研2106家次。

  据了解,机器视觉的下游应用非常广泛。与人眼相比,机器视觉具有精度高、速度快、检测效果稳定可靠等特点,可助力终端客户产品增质、降低成本。

  目前奥普特已覆盖视觉算法库、智能视觉平台、深度学习(工业AI)、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机等。机器视觉解决方案已应用于3C电子、新能源、半导体、汽车、光伏等多个行业。

  在AI热潮下,奥普特在深度学习技术上的布局成为机构关注的焦点。

  据了解,奥普特应用于图像分析的深度学习的技术,属于人工智能及机器学习的一个子集,但仅用于工业机器视觉领域。

  在深度学习技术布局方面,奥普特12月22日接受结构调研时表示,深度学习(工业AI)相关技术的提升了机器视觉技术解决工业问题的能力。目前工业用的深度学习模型依然需要专业数据和领域知识积累,其着力解决的图像分析任务,仍旧需要以高成像技术积累的图像为前提。2023年以来,公司成立了专门的深度学习(工业AI)应用开发团队,并设立了专用实验室,全力支持核心大客户诸如外观缺陷检测等项目的开发。

  此前的调研活动中,奥普特也表示,将持续关注行业技术发展,面向特定行业和应用场景积极探索大模型落地可能性,加大工业AI软件的投入。

  机器视觉前景可观。GGII数据显示,2022年中国机器视觉市场规模170.65亿元(该数据未包含自动化集成设备规模),同比增长23.51%。预测至2027年我国机器视觉市场规模将超过560亿元。

  不过,作为机构调研热门股之一,奥普特近年业绩并不出色,2022年公司实现净利润3.25亿元,同比增长约7%;2023年前三季度2.05亿元,同比下滑约27%,该份成绩远低于市场预期。

  或受此影响,奥普特股价在2023年上半年震荡上涨25%后,下半年持续下挫跌超31%,全年股价累计跌幅约15%。

  “非洲手机之王”传音控股:2023年业绩“狂飙”

  作为“非洲手机之王”,传音控股常年稳坐机构十大调研股之列。2023年,公司一如既往维持着每月1~2次的机构接待频率,全年接待机构2099家次。

  2023年是传音控股重启狂飙之势的一年。

  在经历2022年业绩下滑后,公司预计2023年实现营业收入621.22亿元,同比增长33.32%;预计实现归母净利润为54.93亿元,同比增长121.15%。这将是公司自2019年上市以来创下的最好业绩。

  对于业绩提升,传音控股在业绩预告单中表示,公司持续开拓新兴市场及推进产品升级,整体出货量及销售收入有所增长;同时,受益于产品结构升级及成本优化,整体毛利率有所提升,相应毛利额增加。

  在这一年的机构调研中,传音控股被问及最多的问题依然是公司手机业务发展空间、业绩增长点、中高端产品布局等。此外,人工智能方面布局也受到关注,不过公司暂未在调研中透露更多信心。

  在谈及新兴市场格局、手机业务的发展潜力时,传音控股多次表示看好未来新兴市场的智能机市场空间。

  传音控股解释称,目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中,而未来功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。目前,传音在非洲智能机市场占有率超过40%。这也是其2023年业绩飙升的逻辑之一。

  在销量的带动下,传音控股在资本市场也掀起了一波强势反弹,2023年伊始该股便持续攀升,全年股价累计涨幅超80%。

  数字建筑平台服务商广联达:面临一定的经营压力

  数字建筑平台服务商广联达是机构调研热门股的“新秀”,2023年获得机构“登门” 1926家次,跻身榜单第十。

  广联达在过去数年业绩增速十分亮眼,2020年-2022年净利润同比增速分别达到40%、100%和46%。

  年初,广联达提出了2023年总收入、归母净利润同比增长30%;2025年实现营业收入相较2022年翻一番,净利率高于15%的目标。

  然而当年公司业绩大幅受挫,一季度净利润尚能保持10%的增长,二、三季度则接连大降55%、94%。前三季度合计净利润9.67亿元,同比大降近6成。

  广联达表示业绩下滑主要因为,受宏观经济增速放缓、房地产投资下行、建筑业项目开工下降等因素影响,公司所服务的建筑行业相关客户面临一定的经营压力。

  广联达旗下有数字造价、数字施工、数字设计三大业务。造价业务主要场景是在招投标环节和过程结算环节;施工业务主要聚焦工程项目建造过程;设计业务则面向设计院客户,提供三维正向设计平台产品与服务。

  在当前环境下,广联达在各业务上有哪些经营策略调整是市场较为关心的问题。

  施工业务方面,广联达11月接受调研时坦言,今年以来,在客户投入比较谨慎以及大项目数量减少的情况下,业务拓展效果没有达到预期。公司表示,下半年以来,逐步调整了客户经营策略,在产品上进一步聚焦和瘦身,对于那些能够切实帮助客户节约成本、提升效率的刚需产品。

  造价业务方面,广联达表示,目前主要还是依据国标定额,由国家提供行业定额和指导价值作为造价预算指导。在专业覆盖范围上,正在由房建进一步拓展到市政、公路等基础设施建设领域。

  二级市场上,伴随着业绩滑坡,广联达在年初股价经历了小幅上扬后,自4月起,股价便开始连续下跌,历经多次下探,至今累计跌幅已高达约60%。

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